钢铁自9月中旬以来出现了明显的下跌，而当前其正在发生新的变化，主要体现在强利润，极低估值以及政策催化因素加强我们判断目前行业正处在超跌反弹的拐点期9月中旬以来的快速下跌导致目前普钢行业整体估值下降到接近5年来最低水平钢铁板块已经处在较为明显的低估区间两大核心驱动决定钢铁当前具有较强配置价值:1)利润重新进入回升期，超低估值带来布局机会，2)11月份进入政策催化期，行业格局正在重构

风险因素:局部地区疫情反复的可能性，周期行业供应压减不及预期，需求超预期走弱，全球流动性超预期收紧。